LP/GP如何助力科創(chuàng )和產(chǎn)業(yè)升級？
2020年8月12-13日，由清科集團、投資界主辦的第十四屆中國基金合伙人峰會(huì )在上海隆重舉行?，F場(chǎng)匯集國內頂級FOFs、政府引導基金、主權財富基金、家族基金、保險機構、銀行資本、VC/PE機構、上市公司等150+頂級LP和萬(wàn)億級可投資本，共探新經(jīng)濟下的股權投資之路。
在上午的專(zhuān)場(chǎng)對話(huà)中，同創(chuàng )偉業(yè)管理合伙人丁寶玉；上?？苿?chuàng )基金總裁康鳴；凱旋創(chuàng )投管理合伙人陶冶；廣東省粵科金融集團有限公司總經(jīng)理汪濤；深圳市福田引導基金投資有限公司董事長(cháng)王仕生；創(chuàng )世伙伴資本合伙人宗俊共同圍繞“如何走好‘科創(chuàng )+產(chǎn)業(yè)’之路”展開(kāi)深入探討。
以下為對話(huà)實(shí)錄，經(jīng)投資界（ID:pedaily2012）編輯整理：
丁寶玉：非常高興受清科的委托主持本場(chǎng)會(huì )議。今年的LP論壇舉辦是在非常特別的時(shí)期，我1997年就做投資，從來(lái)沒(méi)有見(jiàn)過(guò)這么復雜的形勢。就像巴菲特說(shuō)他活久見(jiàn)一樣，因為現在無(wú)論投資面臨的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，或者產(chǎn)業(yè)所涉及到出口的環(huán)境，甚至危機到企業(yè)在美股上市會(huì )不會(huì )面臨挑戰，香港的資本市場(chǎng)會(huì )不會(huì )面臨沖擊等等這么多的不確定性，在我投資的20多年生涯里面從來(lái)沒(méi)有見(jiàn)過(guò)。我們老說(shuō)要在不確定性中尋找確定性，但是經(jīng)不住這么多的不確定性，你又如何尋找確定性。
今天我們論壇主題“科創(chuàng )+產(chǎn)業(yè)”，實(shí)際上正應景了中國當下的形勢，因為中國在這樣的一個(gè)百年未有之大變局下，如何做好科創(chuàng )和產(chǎn)業(yè)升級，正是當下最復雜的課題。我相信在座的各位也聽(tīng)了很多經(jīng)濟學(xué)家的觀(guān)點(diǎn)，我希望能夠通過(guò)今天這個(gè)論壇基于政府母基金的引導，以及和創(chuàng )投界這樣一個(gè)混搭的陣容，獲得一些從風(fēng)險投資的領(lǐng)域里如何理解中國現在當下科創(chuàng )和產(chǎn)業(yè)升級這方面的精彩觀(guān)點(diǎn)。期待我們的嘉賓能夠給大家一個(gè)精彩的分享。首先我們還是按照規矩，請在座的每位嘉賓用一分鐘左右的時(shí)間介紹一下自己和自己所在的機構。
康 鳴：大家好，我是上?？苿?chuàng )基金的康鳴，我們的使命是服務(wù)上?？苿?chuàng )中心建設，目標規模300億元，今天很高興清科的峰會(huì )在上海召開(kāi)，2020年是上海全球科創(chuàng )中心基本框架形成之年，在這個(gè)圓桌上和各位同行和在座的各位一起探討科技創(chuàng )新，探討如何服務(wù)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，我感到非常榮幸，希望通過(guò)這樣一個(gè)對話(huà)能夠給大家更多的啟發(fā)。
陶 冶：大家好，我是凱旋創(chuàng )投的陶冶，我們是2008年成立的，最開(kāi)始是美元基金，在過(guò)去的幾年我們在大力發(fā)展人民幣業(yè)務(wù)，我們核心還是一個(gè)VC，這個(gè)是我們堅守的初心。我們一直堅持投A輪左右的科技創(chuàng )新型企業(yè)。那么現在我們有兩條線(xiàn)的工具，就是美元加上人民幣，我們整個(gè)的主力部隊還是做早期投資，我們也服務(wù)于更早期的天使的投資平臺和成長(cháng)期的投資平臺，也是為了我們主力部隊初創(chuàng )的投資能夠贏(yíng)得一個(gè)更好的回報。我們天使基金這一塊也做一些更早期的覆蓋，成長(cháng)期也是在我們已投的項目當中發(fā)展更好的做加注來(lái)長(cháng)期的陪伴這些企業(yè)。
在過(guò)去幾年，無(wú)論是國際國內的形勢還是咱們中央政府和各級地方政府的政策引導，我覺(jué)得迎來(lái)了一個(gè)可能是很難再復制的很好的階段。我覺(jué)得像剛剛丁總說(shuō)的，今年形勢非常復雜，產(chǎn)業(yè)升級也沒(méi)有當年那么容易了，十幾二十年前大家看的互聯(lián)網(wǎng)圈都是相對自成體系的，現在越來(lái)越多的都是所謂的融合，技術(shù)驅動(dòng)，而在傳統行業(yè)當中，則需要做更多的升級迭代。所以這個(gè)領(lǐng)域我希望以長(cháng)期的技術(shù)積累和科學(xué)家背景的研究人才型的創(chuàng )業(yè)家，網(wǎng)絡(luò )的覆蓋能夠為傳統的行業(yè)，傳統的企業(yè)升級帶來(lái)一個(gè)新的動(dòng)力。這是我們接下來(lái)十年二十年更長(cháng)的時(shí)間專(zhuān)注和相信的一件事情。
汪 濤： 各位同行中午好，我來(lái)自廣東省粵科金融集團，粵科是有20多年創(chuàng )投歷史的機構，是廣東省政府授權經(jīng)營(yíng)的國有企業(yè)，在省國資委的監管之下，我們是要為科技型的企業(yè)提供創(chuàng )投為主的綜合性的科技金融服務(wù)，除了創(chuàng )投以外還有小貸、擔保等類(lèi)金融的板塊。我們希望跳出原來(lái)著(zhù)重單個(gè)項目投資這么一個(gè)比較窄的框框，想通過(guò)戰略性新興產(chǎn)業(yè)鏈條的構建，為廣東的科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)轉型升級提供更有價(jià)值成長(cháng)意義的一些服務(wù)。我們本身也在管理著(zhù)一個(gè)廣東省創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)引導基金，這個(gè)是70多億規模的政府引導基金，主要偏重于引導社會(huì )資本共同對早中期科技型企業(yè)的股權投資。
廣東省還有其他兩支基金，一個(gè)是產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金相對做PE中后期的，另一支在農業(yè)供給側改革也設立了一個(gè)基金，由廣東省屬的另外兩家國企分別管理。我們粵科金融在創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)基金這一塊，主要服務(wù)早中期的項目更多一點(diǎn)，我們希望接下來(lái)集團的運作把這個(gè)輻射面做的更廣一點(diǎn)，不完全局限于早中期這一塊，而是以此推動(dòng)戰略性新興產(chǎn)業(yè)在廣東更好扎根成長(cháng)。
王仕生：大家好，我是福田引導基金公司的王仕生，福田引導基金成立于2015年8月份，是福田區政府旗下的政府引導基金。我們成立五年多來(lái)，到現在為止合作的子基金總規模1692億，合作設立的基金有57只，到目前為止我們已經(jīng)形成了從天使、PE、VC、母基金，IB到直接投資的整個(gè)創(chuàng )業(yè)投資全產(chǎn)業(yè)鏈的布局。我們整個(gè)目標是為福田的產(chǎn)業(yè)升級服務(wù)，為優(yōu)秀的企業(yè)到福田創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)服務(wù)。我們也歡迎各位優(yōu)秀的企業(yè)家和在座的各位嘉賓到福田創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)。
宗 俊：大家好，我們是創(chuàng )世伙伴資本，我們是原來(lái)在KBCB中國，一家頂尖的美元機構的工作團隊，比較不錯的項目有京東、喜馬拉雅、宜信等等。我們2017年出來(lái)成立了第一支人民幣基金和第一支美元基金，共計30億元人民幣。希望服務(wù)于國內優(yōu)秀的企業(yè)家，專(zhuān)注技術(shù)創(chuàng )新和企業(yè)服務(wù)。
丁寶玉：感謝各位，提到科創(chuàng )和產(chǎn)業(yè)，不得不提幾個(gè)月前網(wǎng)絡(luò )上一篇熱文，我們合肥市政府是中國最強的風(fēng)險投資機構，那篇文章里說(shuō)了2007年合肥市政府拿了1/3的財政資金引進(jìn)了京東方，然后在2020年，就是剛剛過(guò)去的前幾個(gè)月，又出70億投資了蔚來(lái)汽車(chē)，總共投了200多億。剛才我們這個(gè)課題是科創(chuàng )和產(chǎn)業(yè)升級。所以我想借這樣一個(gè)課題，請在座的政府的引導基金，分享一下你們是如何引導產(chǎn)業(yè)升級的，同時(shí)也想聽(tīng)一下在座的創(chuàng )投機構的觀(guān)點(diǎn)，雖然風(fēng)險投資行業(yè)政府在政策上一直在支持，但是實(shí)際上所面臨的一個(gè)監管挑戰也是蠻多的。無(wú)論對行業(yè)的監管，或者注冊，上市也好都有很多的障礙。我們的創(chuàng )投機構要向社會(huì )展示風(fēng)險投資在國家產(chǎn)業(yè)升級當中到底做了哪些貢獻。所以我希望參會(huì )的兩位創(chuàng )投機構的嘉賓，雖然我們有機構說(shuō)是剛成立，但是實(shí)際上他們兩位都是創(chuàng )投屆的老人，對行業(yè)脈絡(luò )的發(fā)展都是非常的清晰。合肥市政府投了300億，我們創(chuàng )投行業(yè)處于什么樣的狀況，給國家產(chǎn)業(yè)升級做了哪些貢獻？
康 鳴：丁總說(shuō)起刷屏的微信，如果說(shuō)合肥是最勇敢的一個(gè)城市，因為我是上?？苿?chuàng )基金，我覺(jué)得上海應該是最耐心的城市。很多年以前，雖然大家說(shuō)上?；ヂ?lián)網(wǎng)怎么樣，但是我們也發(fā)覺(jué)上海在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，其實(shí)一直在迎頭趕上。同時(shí)剛剛丁總講到的這些領(lǐng)域，無(wú)論是集成電路還是生物醫藥，上海早在十幾年之前已經(jīng)在深耕，近幾年也已經(jīng)體現了這樣一個(gè)深耕的效應。
其實(shí)講到合肥和上海，我們還是會(huì )引出一個(gè)關(guān)健詞，就是長(cháng)三角這樣一個(gè)話(huà)題。我們今天主題是“科創(chuàng )+產(chǎn)業(yè)”，其實(shí)就是整個(gè)科創(chuàng )的創(chuàng )新鏈和產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈怎么來(lái)融合，怎么共同發(fā)展的。因為我們知道整個(gè)創(chuàng )新鏈，從天使到整個(gè)科技成果轉化，到整個(gè)成長(cháng)，最后怎么協(xié)同，它本身有這么個(gè)周期。我們要做一個(gè)耐心的投資者，包括政府，包括市場(chǎng)化的基金都這么來(lái)做。
產(chǎn)業(yè)本身也是有這樣自身規律，產(chǎn)業(yè)有上下游，一定是有各個(gè)區域的優(yōu)勢。那么從上海到長(cháng)三角，其實(shí)各個(gè)城市是有不同的定位，有很多可以?xún)?yōu)勢互補，可以差異化發(fā)展的空間在。所以我們非常贊賞像合肥在這樣幾個(gè)領(lǐng)域非常勇敢的布局，作為上?？苿?chuàng )基金，我們也看到了上海在剛才提到的這些領(lǐng)域非常大力度的這樣布局。
引用上海領(lǐng)導的話(huà)，在上海好項目一定是不缺土地的，好的產(chǎn)業(yè)一定是不缺空間的。作為創(chuàng )投機構，我們是充分的看到了這樣一個(gè)科創(chuàng )和產(chǎn)業(yè)的高度融合，共同發(fā)展的這樣一個(gè)規律，也是非常有信心在這樣一個(gè)規律的指引下面，耐心的做好我們的投資。
陶 冶：我想咱們在座的，在投資圈只要做的時(shí)間足夠長(cháng)，都有一個(gè)很明顯的感受，就是政府在創(chuàng )投這個(gè)行業(yè)的參與度越來(lái)越深。如果說(shuō)以前只是旁觀(guān)的話(huà)，現在已經(jīng)至少是創(chuàng )投圈一個(gè)決定性的力量，只要在一線(xiàn)募資的GP都知道，現在主要的資金來(lái)源都來(lái)自于各種政府口的通道。
我想這個(gè)是中國特色，如果說(shuō)咱們的政府以前是對我們新經(jīng)濟更多的是一個(gè)默默的支持的話(huà)，現在可以說(shuō)已經(jīng)完全走在臺前，非常明確的，力度非常大的來(lái)支持。所以說(shuō)可能不只是合肥政府，咱們上海的同行也不服氣說(shuō)，我上海20年前投資額已經(jīng)在這個(gè)力度了，深圳的同行更不服氣，我們有華為、大疆、華大等等，這些都是從本地非常迅速成長(cháng)起來(lái)的非常好的行業(yè)標桿企業(yè)。政府在他們的成長(cháng)過(guò)程當中起到了非常大的作用，我相信各地的政府都有這樣的案例，層出不窮。我也相信再過(guò)十年，會(huì )有更多類(lèi)似于蔚來(lái)汽車(chē)，京東方等成功案例誕生在各個(gè)地方。
從GP的角度，特別是科技直投的角度來(lái)看，最重要是處理好跟政府或者政府類(lèi)的資金和投資平臺的關(guān)系。剛才深圳的引導基金姚總也提到，他們也直接做更早期的天使投資，我想這對我們來(lái)講，是一個(gè)非常健康的市場(chǎng)參與力量。我們作為商業(yè)機構要考慮每一個(gè)基金的流動(dòng)性，現金回報的周期等等。有一些項目我們覺(jué)得好也沒(méi)法投，這種情況下，政府在這些領(lǐng)域當中的參與力量和角色對我們來(lái)講就會(huì )是非常重要的。比如在企業(yè)進(jìn)入成長(cháng)期需要更多的資金，更低成本資金的時(shí)候，我們參與不了了，歡迎政府來(lái)加入。
作為早期投資機構，在企業(yè)成熟到一定階段，我們很自然的很愿意的把這些企業(yè)介紹給適合他成長(cháng)，迅速擴張的地方，由地方政府來(lái)綜合各方面的資源，讓這些創(chuàng )新科技企業(yè)能夠更健康，更迅速的成長(cháng)。所以我們現在是全力的擁抱政府的投資平臺，凱旋從成立第一天開(kāi)始，LP全是市場(chǎng)化的投資機構的基金，但這幾年我們積極的引進(jìn)政府的基金參與我們的企業(yè)，同時(shí)把優(yōu)秀的企業(yè)介紹給平臺合作共贏(yíng)。
汪 濤：我們粵科金融本身作為一個(gè)國有的投資管理機構，所以會(huì )通過(guò)市場(chǎng)化、專(zhuān)業(yè)化的手段來(lái)為政府運作好引導基金。原來(lái)省委托給我們管理的幾個(gè)基金，后來(lái)整合的一個(gè)創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)基金，直接作為資本金注入到集團里面。一方面做大做強國企平臺，同時(shí)也是希望通過(guò)這樣的操作更好的用市場(chǎng)化、專(zhuān)業(yè)化的手段運作這些資金，更好的引導社會(huì )資本，一起來(lái)做強做大廣東創(chuàng )投的行業(yè)，同時(shí)也為更多的科技型的企業(yè)提供綜合性的服務(wù)。在整個(gè)行業(yè)在變的同時(shí)，我們作為粵科金融本身也在變，下面我們會(huì )通過(guò)組織若干個(gè)大的基金板塊來(lái)應對新的變局，組建運營(yíng)廣東省科技基礎設施基金、科技成果轉化基金、戰略性新興產(chǎn)業(yè)基金、上市公司創(chuàng )新發(fā)展基金，都是目標百億級別的，從不同的方面促進(jìn)粵港澳大灣區戰略性新興產(chǎn)業(yè)的壯大和發(fā)展。
王仕生：我覺(jué)得合肥政府這種做法的成功，取決于幾個(gè)條件，第一個(gè)要有開(kāi)明高效的政府，他思想上比較開(kāi)明，對我們通過(guò)創(chuàng )業(yè)投資帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有比較深刻的認識，同時(shí)用真金白銀的來(lái)投資他，這個(gè)是非常重要的條件。
第三個(gè)，要取決于政府在戰略方向上的把握。這三個(gè)大的方向他都成功了，如果他三個(gè)里成功兩個(gè)，不會(huì )引起這么大的關(guān)注。那對我們提出什么要求呢？就要求我們引導基金既要腳踏實(shí)地又要仰望星空。腳踏實(shí)地就意味著(zhù)我們在實(shí)際的工作中要跟當地的產(chǎn)業(yè)結合，重點(diǎn)引進(jìn)優(yōu)秀的創(chuàng )投機構帶動(dòng)當地產(chǎn)業(yè)升級。同時(shí)我們要學(xué)會(huì )抬頭看一看天，看一看什么樣的產(chǎn)業(yè)會(huì )是未來(lái)發(fā)展的趨勢，我們要把握這個(gè)趨勢。什么樣的產(chǎn)業(yè)能改變未來(lái)人類(lèi)的生活，能夠提高科技含量，這是兩個(gè)重要的條件。
合肥這種成功的經(jīng)驗，是值得我們借鑒的，這要求我們引導基金公司在實(shí)際工作中要不斷的進(jìn)行迭代升級優(yōu)化。我們福田引導基金公司，會(huì )在這幾個(gè)方面進(jìn)行布局，第一個(gè)在政府的支持和指導下，要重點(diǎn)投資于基礎研究和應用研究。我們正在協(xié)調國家級、省市級投資機構與社會(huì )資本聯(lián)手打造一個(gè)百億級規模的卓越科學(xué)探索基金，專(zhuān)門(mén)進(jìn)行基礎科學(xué)領(lǐng)域的投資，彌補市場(chǎng)的失靈。我不知道大家有沒(méi)有注意到，去年總理的政府工作報告中有7處提到了基礎科學(xué)研究和應用研究，這說(shuō)明國家從大的方向已經(jīng)開(kāi)始重視這兩類(lèi)了。第二個(gè)事情，補短板，我們準備投資一些稀缺的填補國內空白的產(chǎn)業(yè)，將它們引進(jìn)到我們轄區來(lái)。第三個(gè)方向，我們要結合福田轄區的產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，需要通過(guò)創(chuàng )業(yè)投資扶持的主導產(chǎn)業(yè)。比如生物醫藥、人工智能、金融科技、集成電路、微電子、機器人等等。引導適應這些主導產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)秀創(chuàng )投機構來(lái)我們福田投資、扶持企業(yè)創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)。
宗 ?。?/b>合肥當然是很好，但是它不能天天干，不能年年干，可能偶爾干一次。但是整個(gè)市場(chǎng)需要資源配置，需要專(zhuān)業(yè)的機構來(lái)做。這些機構是年年干，天天看，VC每天干的就是資源配置。VC可能只有幾十個(gè)人，但是說(shuō)到底它是一個(gè)金融機構，他做的是資源配置的事情。
歷史上那么多美元機構，其實(shí)沒(méi)有政府引導，都是靠著(zhù)自己市場(chǎng)化的激勵機制累計投了上千億。整個(gè)生態(tài)里面不同的機構在做不一樣的階段和資源配置，匹配自己的風(fēng)險偏好，匹配自己手上的資源，然后匹配到合適的企業(yè)里面去，這個(gè)是每家業(yè)內的市場(chǎng)化機構做的事情。每家做好了，相應的給我們創(chuàng )業(yè)的生態(tài)帶來(lái)必將是巨大的結果。所以作為一個(gè)業(yè)界的參與者來(lái)說(shuō)，我們當然是希望政府能夠看到這一點(diǎn)，能夠給整個(gè)風(fēng)險投資行業(yè)帶來(lái)更好的發(fā)展的一個(gè)平臺。
丁寶玉：講的非常好，政府在年年的支持，我們風(fēng)險投資機構在天天的投資。中國的結構轉型，產(chǎn)業(yè)升級都離不開(kāi)各位以及政府機構的支持，正因為這樣我們中國產(chǎn)業(yè)轉型才能夠很快升級下去。
康 鳴：談到新基建，我們梳理了整個(gè)投資組合，投資項目，我們第一期基金是2018年開(kāi)始運作的，投資布局了近40家優(yōu)秀的子基金，他們已經(jīng)投了幾百個(gè)項目。從組合可以看到，在新基建這幾個(gè)領(lǐng)域，其實(shí)是非常吻合的提前做了一些布局，包括IDC、5G、人工智能、大數據，除了上海的項目，我們在其他的區域也有很多非常好的項目在布局。所以我們感覺(jué)數字新基建領(lǐng)域的推出，跟我們之前基金設立的時(shí)候圍繞整個(gè)科技創(chuàng )新，我們關(guān)注的新一代信息技術(shù)，先進(jìn)制造這樣一些領(lǐng)域，圍繞剛才說(shuō)的產(chǎn)業(yè)加科創(chuàng )這樣一個(gè)雙循環(huán)的邏輯以后，很自然的貼合了新基建這樣一種投資方向。
當然，目前整個(gè)新的形勢下面，特別在整個(gè)目前國內國際，包括現在提出這樣一個(gè)內循環(huán)為主、內外循環(huán)相互促進(jìn)的新形勢下面，我們更加深刻的認為，新基建這個(gè)領(lǐng)域接下來(lái)機會(huì )更加多。所以我們想作為投資機構，秉承原來(lái)這樣一個(gè)初心，同時(shí)結合整個(gè)目前國內國際新的形勢，加大我們在一些重點(diǎn)領(lǐng)域的布局，相信一定能夠收到更好的成果。
陶 冶：我們當時(shí)募美元基金第一期的時(shí)候，有一頁(yè)PPT寫(xiě)的是我們要建中國的基礎設施，大家都希望投一個(gè)平臺級的企業(yè)，不想投一個(gè)單一產(chǎn)品的企業(yè)。這個(gè)平臺也是某種程度上的一種基礎設施，或者基礎設施當中的一層生意吧。
我想這個(gè)新基建，大概對不同的創(chuàng )業(yè)者，不同的GP意味著(zhù)具體的概念和呈現和機會(huì )都不一樣，如果我們類(lèi)比的話(huà)，說(shuō)基建都是修路造橋，這個(gè)都需要鋼筋水泥，作為一直專(zhuān)注于高科技領(lǐng)域的早期投資機構，我們在新基建里面的角色就是沙中淘金的，我們希望找到能篩出來(lái)是金子和鉆石的，他們提供的也是金子和鉆石價(jià)值的產(chǎn)品或者服務(wù)。如果純粹的篩沙或者鋪路這種事，我們也沒(méi)有機會(huì )和大公司去競爭，或者這一塊也不是我們專(zhuān)注的領(lǐng)域。
從具體的行業(yè)來(lái)講，特別是虛擬的行業(yè)，包括純互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng )意、游戲、娛樂(lè )等等不用落地的，這個(gè)領(lǐng)域我們主要專(zhuān)注于更新的一些內容產(chǎn)生的機制或者產(chǎn)生的流水線(xiàn)，能夠為越來(lái)越多的虛擬消費提供持續性的變現機制。
再往下稍微有一些線(xiàn)上線(xiàn)下結合的，比如說(shuō)電商、金融、教育等等，你接受服務(wù)產(chǎn)生交互的形式有線(xiàn)上的，但是需要很多線(xiàn)下的配合，或者說(shuō)完成人對人的服務(wù)，或者機器對人的服務(wù)一定有線(xiàn)下環(huán)節的，這個(gè)領(lǐng)域我們更看重的還是一個(gè)整合能力，包括軟件和硬件。上海的德比軟件，其實(shí)是知名度不高的企業(yè)，但是他服務(wù)了全球十大酒店集團后臺的各種房型的實(shí)時(shí)的運價(jià)系統，都是由中國的公司提供的，這個(gè)是我們很早期投資的企業(yè)。
這些都算是一種新基建的一個(gè)方向，再往下一個(gè)層級，更極端的講，就是純傳統行業(yè)，利用IT、算力、存儲、大的運算能力和數據處理能力，綜合來(lái)講，IT的能力使自己升級，甚至創(chuàng )造新的需求。比如說(shuō)我們看到的機器人，在安防領(lǐng)域，數據使用的場(chǎng)景越來(lái)越多，需求就會(huì )越來(lái)越廣，包括安防、交互、智能處理和實(shí)時(shí)決策的需求。還包括輔助駕駛，我們在這個(gè)領(lǐng)域也做了很多的布局。
這個(gè)領(lǐng)域更重于線(xiàn)下，我們更偏重的是看懂IT的團隊，也能夠有很強的市場(chǎng)和商業(yè)化能力，這里面也包括了軟件，也包括了硬件。所以說(shuō)在整個(gè)新基建的大潮里面，具體的細分行業(yè)和場(chǎng)景，你做的生意賺的錢(qián)，決定了我們對這個(gè)場(chǎng)景，或者這個(gè)賽道投什么樣特征的一些企業(yè)。所以說(shuō)我們會(huì )繼續在這個(gè)所謂的新基建也好，產(chǎn)業(yè)升級的大潮當中持續的投資。但是我們的強項始終抓住的是對科技、對實(shí)際的工程技術(shù)深入理解和全球化的先進(jìn)科學(xué)家、科研工作團隊的一個(gè)覆蓋能力，來(lái)落地到國內面對全球市場(chǎng)來(lái)做商業(yè)化的一個(gè)支持。
這是我們一直專(zhuān)注的一個(gè)策略，現在這個(gè)市場(chǎng)可能更明顯一些，參與的GP也越來(lái)越多一些，這個(gè)整體也是一個(gè)非常好的健康的格局。
汪 濤：投資始終是拉動(dòng)GDP的三駕馬車(chē)重要一環(huán)，在目前面臨的新的國內國際經(jīng)濟環(huán)境形勢下，我們投資的內容可能都要發(fā)生一些變化，新基建概念的提出正是要適應這種變化的。我們粵科金融在這方面也進(jìn)行了一些布局，比如我們剛才說(shuō)的設立了科技基礎設施基金，目標是要募集一百個(gè)億的資金做這個(gè)事情。就是在考慮怎么樣加快補上廣東的科技基礎設施這一塊的短板，促進(jìn)粵港澳大灣區國際科技創(chuàng )新中心的建設步伐。
我們最近洽談一個(gè)大數據處理的產(chǎn)業(yè)園的建設，聯(lián)合一些這方面的頭部企業(yè)，把一些數據處理的先進(jìn)技術(shù)引入到園區里面，打造整個(gè)業(yè)內的鏈條。我們還承接了廣東省和科技部省部共建的粵港澳大灣區綠色技術(shù)銀行建設任務(wù)，就是把一些綠色技術(shù)的項目從評估到資金的籌集，到工程的建設整個(gè)按照“三中心一園區”的目標，最后歸集到一個(gè)產(chǎn)業(yè)園區里面。打通綠色技術(shù)從項目的儲備，到資金的配套，然后到工程的開(kāi)發(fā)，最后把它的產(chǎn)業(yè)化落到某一個(gè)產(chǎn)業(yè)園區里面，促成整個(gè)綠色產(chǎn)業(yè)鏈條的良性循環(huán)和高質(zhì)量發(fā)展，也為廣東產(chǎn)業(yè)轉型升級提供更多的技術(shù)儲備。這些都是我們近期在順應新的轉型做的一些籌劃。
王仕生：新基建領(lǐng)域我們準備干三件事情，第一件，我們要打造新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)園，我們將福田區最核心的地帶拿出一塊產(chǎn)業(yè)園區，這個(gè)新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)園我們主要引進(jìn)兩類(lèi)企業(yè)，第一個(gè)是新一代信息技術(shù)里面的信息基礎建設的企業(yè)，這類(lèi)企業(yè)包括5G、人工智能、金融科技、大數據、數字經(jīng)濟等等。第二個(gè)領(lǐng)域是傳統基礎設施的智能化、智慧化升級類(lèi)的企業(yè)，這些企業(yè)我們也給予大力支持。這個(gè)產(chǎn)業(yè)園區我們將會(huì )提供眾多的優(yōu)惠政策，包括租金優(yōu)惠，產(chǎn)業(yè)落地補貼等等一系列的優(yōu)惠政策，我們也呼吁全國在新基建領(lǐng)域優(yōu)秀的企業(yè)，到我們這里來(lái)，這里會(huì )提供最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和最優(yōu)惠的政策。
第二件事，我們要打造深港創(chuàng )新合作區，深圳市政府搞了一個(gè)新聞發(fā)布會(huì )，專(zhuān)門(mén)介紹將深圳市福田保稅區這一帶深港接鑲超過(guò)三平方公里的地區，建設成為深港科技創(chuàng )新合作區。這個(gè)區域將會(huì )進(jìn)行我國基礎科學(xué)的管理體制的探索，我們將會(huì )提供最優(yōu)惠的政策措施來(lái)吸引全球最頂尖的科學(xué)家來(lái)這里從事科學(xué)研究，從事高端制造的投資，我也呼吁全國乃至全世界優(yōu)秀的企業(yè)家到這里來(lái)創(chuàng )業(yè)。
除了剛才提到的擬聯(lián)合設立100億的卓越科學(xué)探索基金外，我們還與深圳市鯤鵬基金、招商證券和其他出資人聯(lián)手發(fā)起設立總規模100億首期規模30億的深港科技創(chuàng )新合作區產(chǎn)業(yè)投資基金，支持合作區內的科研成果的產(chǎn)業(yè)化。
第三件事，在新基建領(lǐng)域，我們引導基金公司將會(huì )改變過(guò)去傳統的做法，我們已經(jīng)打造從天使、PE、VC到PIPE全產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng )業(yè)投資鏈條，我們現在開(kāi)始要從裁判員變成運動(dòng)員，我們要下場(chǎng)自己干，我們要在區委區政府和產(chǎn)業(yè)部門(mén)的支持下開(kāi)展直接投資。從今年開(kāi)始我們將會(huì )對新基建領(lǐng)域的三家龍頭企業(yè)開(kāi)展直接投資，將他們引導到我們福田轄區來(lái)。按照政府的要求，發(fā)揮他們的龍頭帶動(dòng)作用，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游，帶動(dòng)整個(gè)生態(tài)的發(fā)展，推動(dòng)我們福田區產(chǎn)業(yè)結構轉型和升級。
宗 俊：新基建這個(gè)詞剛出來(lái)的時(shí)候，定義似乎有點(diǎn)狹窄。例如特高壓等等，跟我們比較相關(guān)的就是人工智能，大數據。但是最近發(fā)改委四月份做了一個(gè)解釋?zhuān)F在的新基建一方面是信息基礎設施，第二類(lèi)是融合的新基建，跟傳統的行業(yè)做了結合。第三類(lèi)是一些創(chuàng )新類(lèi)的新基建，從這個(gè)定義上來(lái)講，就是本質(zhì)上VC一直在做的事情。比如說(shuō)我們投的低速自動(dòng)駕駛的酷哇機器人，在倉庫做智能物流AGV的快倉機器人，以及我們在醫療行業(yè)投資的醫療影像AI智能識別的數坤科技，幫助醫生從原來(lái)的30分鐘做一個(gè)診斷，到現在只要幾分鐘，這些做成之后，都是改變行業(yè)的基礎設施。
所以本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，從先的外延定義來(lái)看，我們做的很多的ToB的投資都是尋找類(lèi)型的某種范圍內的新型基建。
丁寶玉：最后一個(gè)問(wèn)題，今天我們是LP/GP會(huì )議，在座的有三位LP，給大家分享一下，經(jīng)過(guò)這么多年的實(shí)踐，現在投GP主要標準是什么，我們有兩位GP，我也想給大家提一個(gè)投資界比較困惑的問(wèn)題，能否跟我們大家分享一下，如何在現在這種情況下去投到一百億美金以上的項目，也就是爆款產(chǎn)品，這方面有什么樣的思考？
康 鳴：每個(gè)基金都有他的定位，從我們上?？苿?chuàng )基金來(lái)說(shuō)，首先你的方向一定是符合整個(gè)科技創(chuàng )新的大方向。第二個(gè)我們希望你作為一個(gè)機構，相對比較早期，相對具備比較強的領(lǐng)投能力，也就是說(shuō)可以挖掘、培育優(yōu)秀項目的能力。第三，我們希望在關(guān)注的領(lǐng)域，可以能夠投出有影響力的，可以成長(cháng)為龍頭企業(yè)的一些優(yōu)秀的GP。這樣的話(huà)，我們可以通過(guò)母基金組合使整個(gè)我們關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域，形成一個(gè)非常強的平臺生態(tài)體系。進(jìn)而更好的來(lái)形成科技創(chuàng )新與產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的生態(tài)圈。
陶 冶：我回答怎么投到一百億美金，或者一千億人民幣的項目。對于我們早期投資來(lái)講，很簡(jiǎn)單，就是多投資，還是要保持一個(gè)出手的數量，你老不入局，一直在旁觀(guān)的看，一定會(huì )缺失一些機會(huì )。在我們中國的這個(gè)市場(chǎng)，我們已經(jīng)在一個(gè)最好的市場(chǎng)之一了，如果在這個(gè)市場(chǎng)你還抓不到機會(huì )，你就不要再想做這個(gè)生意了。只要堅信自己的戰略，而且200%的執行到位，然后活下去，堅持到底，一定有你的高光時(shí)刻。
如果你有很多錢(qián)，那可能相對簡(jiǎn)單一點(diǎn)，可以去找已經(jīng)是十億美金或者一百億人民幣的項目，你再投它很多錢(qián)，只要在對的市場(chǎng)，我相信他能夠做到一千億，兩千億也只是時(shí)間問(wèn)題。
汪 濤：因為我們粵科本身是有20多年歷史的投資機構，從前是自己找項目自己投為主。這幾年成立了政府引導基金以后，為了把政府引導基金用好，我們考慮是要在發(fā)揮自己的投資能力的同時(shí)，還要利用好市場(chǎng)化專(zhuān)業(yè)化的手段、攜手社會(huì )上的專(zhuān)業(yè)GP，這樣才能把政府交給我們國有投資機構的事情做得更好。我們也希望專(zhuān)業(yè)的GP機構能夠給廣東引進(jìn)一些頭部企業(yè)，對此我們粵科集團非常愿意進(jìn)行一些資產(chǎn)的配置，共同做一些無(wú)論是對某個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈或者某些區域都具有帶動(dòng)影響的事情。廣東省政府近期也發(fā)布了關(guān)于要培育發(fā)展十大戰略性支柱產(chǎn)業(yè)和十大戰略性的新興產(chǎn)業(yè)的規定和要求，作為我們省屬的一個(gè)國有的平臺肯定要按照省政府的指引開(kāi)展這個(gè)事情，所以希望在座的同行給予關(guān)注，將來(lái)有機會(huì )我們再進(jìn)行更深入的探討和合作。
王仕生：剛才粵科的汪總說(shuō)把產(chǎn)業(yè)引到廣東來(lái)，我們福田也是廣東的，往我們這里引，我們一起合作。關(guān)于選GP這一塊，我覺(jué)得剛剛臺下和幾個(gè)老熟人交流，他們都問(wèn)你們是不是不投GP了？不是這樣的，我們不單要投，而且要逆水行舟，只不過(guò)現在投資方式發(fā)生一些變化。我們現在投資和很多引導基金一樣了，更加精細化，更加有針對性。
我們現在投資的方式可能不會(huì )像以前一樣盲投，先把資金募集到位，然后等你引導產(chǎn)業(yè)過(guò)來(lái)。我們會(huì )先考察你投資的標的，因為投資的標的跟我們整個(gè)轄區的產(chǎn)業(yè)結構是不是有互補性，對我們指導產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有沒(méi)有作用和影響，這個(gè)是我們考慮的首要因素。我們更加有針對性，更加精細化，更加強調這個(gè)投資的時(shí)效性。這樣的話(huà)，對GP機構，對我們都有好處。所以更加強調針對性。這是我們的一個(gè)變化。
宗 ?。?/b>說(shuō)到百億美金項目，我們不僅要給LP帶來(lái)他們想要的財務(wù)上的回報，可能也有一些戰略上的訴求，我們還得形成自己的風(fēng)格，才能吸引到喜歡這個(gè)風(fēng)格的投資人，所以對我們也提出越來(lái)越多的要求。
我們說(shuō)到底是一個(gè)金融機構，金融機構在整個(gè)投資過(guò)程中不能亂投，有一個(gè)特定的機制決定哪一個(gè)項目可以投。在這個(gè)過(guò)程中能投到百億美金當然更好，基本上百億美金必定在一個(gè)大市場(chǎng)里面，往往發(fā)生在例如ToC消費的衣食住行，ToB就是超級大的基礎設施，才有可能誕生百億美金，甚至再往上級別的公司。
丁寶玉：今天我們這個(gè)論壇，我總結了有兩個(gè)關(guān)健詞，一個(gè)是一定要積極參與，無(wú)論是科技創(chuàng )新，產(chǎn)業(yè)升級，或者是政府支持高科技企業(yè)發(fā)展，或者是投資爆款的或者百億美金的項目，這都需要你積極的參與。第二個(gè)，保持一個(gè)耐心，只有這樣的一個(gè)良好的心態(tài)，堅持長(cháng)期持有，才可能實(shí)現目標，事物的發(fā)展都是有規律的，羅馬不是一天建成的，科技創(chuàng )業(yè)需要你我的共同參與，共同的努力，祝福中國，祝福你我，感謝各位嘉賓的參與，感謝各位堅持到現在！
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